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Text File  |  1992-08-28  |  2.6 KB  |  57 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 46Standard Procedure?
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Could the West's condemnation of B.C.C.I. as a criminal bank
  6. be attributed at least in part to a profound clash of cultures?
  7. That is precisely the case, say experts familiar with banking in
  8. the Middle East and Asia. They insist that many B.C.C.I.
  9. practices that the U.S. and the rest of the developed world call
  10. reprehensible are merely traditional operating procedure in the
  11. eyes of Muslims.
  12.  
  13.     Even cases of apparent fraud can fall into a gray area.
  14. Among the most serious charges Western countries have leveled
  15. at B.C.C.I. are accusations that it fraudulently concealed huge
  16. off-the-books loans to wealthy Middle East investors. But
  17. sources in the Persian Gulf note that Arab bankers have
  18. traditionally made large loans to the region's royal families
  19. and wealthy merchants without demanding the documentation
  20. Westerners would require.
  21.  
  22.     The Arabs often see no need for such records, financial
  23. experts say, because they trust leaders such as Sheik Zayed bin
  24. Sultan al-Nahayan, the ruler of Abu Dhabi who controls 77% of
  25. B.C.C.I., to stand behind their debts and those of their
  26. subjects. And they see no need to keep records for the taxman,
  27. since the six Arab states in the gulf collect no taxes.
  28.  
  29.     Islamic bankers see a touch of hypocrisy in the West's
  30. condemnation of B.C.C.I. bookkeeping. They point out that
  31. British banks routinely did business with prominent Arabs
  32. without documentation after British lenders flocked to the
  33. Middle East in the 1950s and '60s. The region's experts also see
  34. little wrong in using front men to hide the real movers and
  35. shakers behind financial transactions. That could help explain
  36. why Middle Eastern investors allowed B.C.C.I. to use them as
  37. nominal owners -- or nominees -- when the bank secretly acquired
  38. control of Washington's First American Bankshares. Royal family
  39. members often use fronts to conceal the fact that they are
  40. donning the hats of businessmen.
  41.  
  42.     Even Arab experts consider that many of the financial
  43. practices of B.C.C.I., including its attempts to cover up its
  44. losses, may have been beyond the pale. But they view such
  45. legerdemain as a crude attempt to comply with Western
  46. regulators' demands for acceptable profit and loss statements.
  47. U.S. and British authorities would naturally scoff at that
  48. explanation. They contend that B.C.C.I. flourished as a criminal
  49. enterprise largely because it was carefully constructed to take
  50. advantage of such tax havens as Luxembourg and the Cayman
  51. Islands, which provide virtually no regulation.
  52.  
  53.  
  54.  
  55.  
  56.  
  57.